证券时报头版:应警惕注册制沦为“造壳”机制-宜州新闻

                                                              2020年06月03日 16:21 来源:宜州新闻
                                                              编辑:亿博平台

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                                                              证券时报记者 谭楚丹在“新基建”“创业板借壳”等概念的加持下∵□,披露首个创业板借壳预案的爱司凯昨日迎来复牌后的第十个涨停板▽⌒,游资狂欢◇﹡,当天龙虎榜前五大营业部席位合计买入1.12亿元♂。

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                                                              回顾监管层松绑A股创业板借壳政策的背景∴,主要因为过去一批上市公司因产业调整逐渐被淘汰□?,需要有出清机会;另一方面♀,近年来中小企业抗风险能力弱、资金链紧张〇△♂,随时可能爆发风险事件△,需要引入外部力量重整?。爱司凯上市未满4年卖壳⊿,该案例的原因及可能给市场带来的影响⌒▽,值得引起投资者的反思和注意⊿。

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                                                              爱司凯案例令人深省的地方还在于∟▽⌒,应警惕注册制沦为“造壳”机制⊙。回顾港股创业板经历♀┊,借壳上市风气盛行◇,一边是投资者买入控制权以取得上市地位;另一边是上市公司出售业务以便卖壳?⊙◇。这些活动吸引投机炒卖◇〇,港股创业板成为市场操控及内幕交易的温床∴。在“造壳-卖壳-借壳”的投机活动下◇⊿∟,香港证监会与港交所随后检讨整体上市政策〇∵,严打创业板炒壳借壳行为↑⌒π,维护市场秩序▽。

                                                              不过◇⊿,虽然首单案例往往具有示范效应⊿,但在一片叫好的同时↑⌒,市场各方也不应忽视风险↑。

                                                              此外∵,股价表现离不开公司及标的基本面∴。爱司凯案例充分说明⊿⊙,即使是新兴企业〇♀⊙,也有可能沦落成“壳”⊿?┊。“壳股”爱司凯从事工业化打印∟π,2019年年报还披露掌握砂型3D打印核心技术∵。但是▽,公司“上市当年即业绩巅峰”∴☆,随后业绩持续下滑﹡π,今年一季度亏损;反映在二级市场表现上∵∵⊙,股价上市次月到达最高点后连连下跌〇,曾长时间跌破发行价♂∴▽。未来随着注册制的推行△♂,将有越来越多号称拥有核心技术的新兴领域企业上市┊⊙,投资者应仔细看清企业的科创属性及“四新”含金量↑。对于此次即将借壳的标的——金云科技⊙∵,也是同样道理◇♂。从首个创业板借壳案例的问询函可看出◇◇,深交所也在提问中◇,要求公司用平实的语言说明金云科技的细分业务类别、核心技术、竞争优势、盈利模式及销售收入来源∴┊♂。

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                                                              首先是市盈率高企△。在连续10个交易日涨停后↑π,爱司凯的静态市盈率已高达611.17倍▽∟,远高于专用设备制造业37.8倍的静态市盈率♂⊿△,股价具有较大的回调风险△。

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