疯狂pk10:理财周刊/自行车热销 欧美掀风潮-丹凤新闻

作者:疯狂pk10发布时间:2020年07月16日 23:12  【字号:      】

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【北京连续10天0新增】

现阶段较大的变数仍在「疫情」迟迟高烧不退∵?,美国各地二次疫情爆发此起彼落〇,使佛罗里达州、加州、德州等人口密集地区的确诊病例再度暴增▽,害地方政府不得不暂停或放缓经济重启计画∵∵。

先建立标的口袋名单 耐心等待回档切入点

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法人预估美利达2020年下半年与2021年上半年营运持续扬升?♂,预估2020年营收约284.1亿元♀,税后净利32.5亿元⊿,年增约二九.八%↑♂,EPS预估为10.86元;预估2021年营收约320.5亿元♀┊┊,税后净利约34.6亿元◇♀,EPS预估约11.6元♀♀◇,产业透明度高□∟。

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不过∟⊙♀,虽然数据优于预期┊⊙♂,但依旧为2008年经济衰退期间的两倍之多;且连续申请失业救济人数(请领失业救济超过一周)为1806万人▽,与前一周的数据1876万人相比没有太大改变♀⌒♂,下降速度不够快△。

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根据美国劳工部数据△⊿,截至七月四日止当周﹡♂,初领失业救济人数持续下滑至131万人π⊙,低于前一周的141万人┊π┊,也低于路透调查分析师预期的一三八万人♂◇。

法人预估巨大2020年营收约689.5亿元∴∟,年增8.67%◇┊,税后净利41.9亿元┊△,年增24.2%□,EPS估为11.2元;预估2021年营收约764.5亿元∴∴,税后净利估约46.7亿元♂,EPS预估约为12.5元⊙⊙□,产业透明度高﹡∟,值得追踪∴〇。

文/冯泉富热钱出闸犹如猛兽∟∵↑,短时间要煞住亦非易事◇∵。因此∵↑,全球股市虽处高位↑,却仍维持震荡盘坚之惯性┊,除了屡创新高的美国NASDAQ指数以外◇π,S&P500指数距离去年底的位阶也仅一步之遥⊿。

欧美疫情掀自行车热销风潮 巨大、美利达业绩成长看得见

根据Bloomberg七月十日的最新预测♂,S&P500指数整体成分股第二季之获利较去年同期衰退约44%﹡∟□,将创下全球金融危机以来最差季度表现?◇〇。展望第三季整体获利预估仍衰退约25%▽☆∵,第四季则收敛至年衰退11%▽∵〇。

资金行情可以乐观以待∴♂,但不宜失去戒心∟⊙▽,美股进入超级财报周?,市场波动风险不小觑∴。上半年业绩不俗股┊,可列为震荡拉回时布局的口袋名单┊♂。

热钱推动的惯性不变 但波动风险可能放大

失业数据为景气复甦关键因素 就业市场不佳影响消费扩张力道

另一家自行车厂美利达◇?,一样是全球热销使得通路库存降低π,制造端补货将使营运热度升高◇△⊿,由于终端消费市场需求热络□∵♂,带动销售子公司(中国与欧洲)营收攀升□,六月中国内销市场销售3.8万台⊙♀?,累计第二季销售十二万台♀?,年增率达100%;六月电动自行车出货量达2.18万台◇△◇,累计第二季出货5.3万台〇⌒?。

请继续往下阅读... 台股加权指数也不惶多让♂◇,7月14日台积电市值已攀上9.42兆新台币?,也顺势把台股市值推升达37.1兆◇π♀,创历史新高♂∵↑。不过┊♂,我们的应对态度┊☆♀,仍旧如上周所言◇?△,资金行情可以乐观以待◇,但不宜失去戒心□△♀。尤其美股本周正式进入超级财报周♂?,市场的波动风险不宜小觑▽⊿↑。

另一方面┊,联邦政府先前推出的「薪资保护贷款计画」(PPP)资金即将用尽∵⊿,也让市场担忧可能爆发新一波裁员潮♂﹡π。按照经济合作暨发展组织(OECD)的预测∵π,全球先进国家失业率到年底预料将升抵九.四%△△,创下经济大萧条以来新高∟〇,而且最快要等到2022年?◇,失业率才有可能降回到新冠病毒疫情前的水平π。因此♀♂∴,投资人在资金行情进行式的过程♂⌒,仍需持续追踪「连续申请失业救济人数」之变化▽。

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目前巨大的产品在全球各地π,包括欧洲、美国、中国、日本、韩国、澳洲等地十分热销♂,在美国销售成长超过四○%♂,欧洲则成长140%☆♀∟,中国市场成长43%??,销售佳绩使得台湾与大陆工厂产能利用率提升◇↑♂,交期拉长□☆♂。

目前美国十年期公债殖利率约0.61%□▽▽,台湾十年期公债殖利率约为0.4%♂,导致股市各族群的评等因市场本益比提高□,股价目标区纷纷被法人上修↑∴。由于低利率环境可能持续延长∟┊,拥有高殖利率基础的台股◇⊿,下档支撑相对其他股市较强↑♂,族群轮涨态势可望持续♂。

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现阶段的交易策略方面□⊙,投资人需留意的事为优先建立口袋名单〇▽,但不建议立即进场建立部位π,而是耐心等待拉回修正π⌒↑,或技术面正乖离收敛后⊙,再作建立部位的动作↑∵?,避开个股技术性修正之风险△。

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标准普尔指数公司表示∟◇,第二季美国普通股宣布减少配息的总额较去年暴增1156%至492亿美元♂π﹡,显然∵,目前推升市场估值纯粹是热钱的力量⊙,而这也是容易受市场情绪干扰的力量▽△﹡,虽说多方趋势仍未扭转▽,但波动风险易放大♂﹡。

由于资金行情领先反应至明年GDP的修复状况∴,未来股市继续推升的压力将越来越大□。实体经济修复的力道是股市托底的力量∵♂π,因此♀☆,后势发展大概率会出现两种走势:一是实体经济修复力道强∵∵△,则股市呈现区间整理?♂,以时间取代空间的修正∟,等待实体经济跟上脚步;二是实体经济修复力道较弱◇π,股市则拉回修正◇π,向实体经济状况作收敛┊π┊。

若要观察实体经济修复的概况⌒♂△,目前最主要的项目为就业市场π,就业市场不佳将直接影响未来消费扩张力道┊⊙∟。

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选股方向♂⌒,则由产业透明度相对高为主要条件△┊♂,搭配营收作筛选▽﹡♂。例如本波新冠疫情在欧美国家已掀起「自行车」热销风潮▽,无论是传统或电动自行车均热卖☆,新增客群来自于以自行车代步、通勤或透过自行车进行户外运动的消费者◇,短期来说┊↑▽,热卖风潮使得通路端库存水位降低π,自行车上下游业者将持续一段时间提高产能利用率、拉高出货∵⌒,预计这段时间至少可延续至年底▽☆,甚或更久△⊿,长期而言∴□,新增的自行车骑乘人口◇☆⌒,部分将转为长期的基本客群▽,成为刚性需求⊿,可望带动消费人口的扩大∵。

目前巨大无论是自有品牌或代工接单同步大幅成长∵□,高产能利用率将使得毛利率回温π〇。现阶段巨大的库存水准降低∴〇∟,北美市场库存不足一个月、欧洲市场二个月∴♀☆,均低于正常库存水准┊△☆,这些因素皆有利于下半年业绩□∴。

近期推动全球股市估值上升⊿◇⌒,主因为资金流动性过剩;事实上大部分企业的获利预估并未变动﹡,却因为市场利率过低π♂◇,倒逼资金回头追逐「有息资产」⊙?☆,进而推升整体股市的本益比⊙。

依照惯例∟,美股财报由银行股打头阵揭晓业绩□♂π,由于市场预期银行类股第二季提列的呆帐准备金会比第一季多∵﹡,因此皆看衰银行业第二季获利表现?∟〇。美股整体获利的衰退也直接导致配息能力的下降↑∟,S&P500大企业里有41家企业因疫情而宣布今年暂停配发股息⊿〇▽,以保留更多现金来因应前景不明的情况┊。

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