Smart Beta 是什么?智能投资策略 打败大盘-唐山联合资讯

                                                  2020年08月03日 23:24 来源:唐山联合资讯 编辑:九州网投app下载

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                                                  文/Money钱要了解 Smart Beta 是什么以前﹡,投资人要先了解两个名词﹡?﹡。一个是 Alpha 报酬?,指的是超额报酬﹡▽?。另外一个是 Beta 报酬π,指的是市场本身的报酬〇△﹡。看似难懂☆,我们可以透过一个简单的范例来说明∵▽∟。假设台股市场整体某年的报酬为 10%π∟┊,而市场上有一档投资台股市场的基金该年报酬为 12%┊,也就是说该基金在经理人的操盘下赢过市场 2%♂,所以其Alpha报酬(超额报酬)就是 2%♂,而反过来说∵〇⌒,如果该基金报酬为 8%∟♂,那么基金经理人的超额报酬就是 -2%(可以是负的)◇☆。基金经理人获取 Alpha 报酬的能力♂⊙,可拿来衡量一个经理人强弱的指标﹡。以上述例子来看﹡,其 Beta 报酬即为 10%♂,Beta 报酬表示只要你投资台股市场的指数你就可以获得的报酬↑∟。换句话说┊,Beta 报酬就是暴露在市场风险下就可以取得的报酬△⊙。从 Smart Beta 的字面上来看∟↑▽,Smart 可以想成智能的∵π↑,也就是说以暴露市场风险为基础⌒┊♂,再运用一些「Smart 的手段」?∟◇,我们又称为「智能因子」?,用来尝试获得比市场报酬更佳的报酬⊿,即所谓打败大盘﹡♂。Smart Beta 也算是一种被动的指数化投资方式〇☆,他并不是人为操盘所获得的成果△。而是以某种指数为前提(例如美国大盘指数、新兴市场指数)◇〇π,再透过事先设定好的一些参数(高股息、低波动、价值股等等投资因子)↑,将指数内容依照「特定条件」来做筛选▽♂,试图从海量的个股中找出菁英?。Smart Beta 的策略有很多?∵﹡,像是价值投资(Value)、小型股(Low Size)、动能投资(Momentum)、企业品质(Quality)、高殖利率(Dividend Yield)、低波动(Low Volatility)、股息成长(Dividend Growth)、等权重(Equal-Weighted)等等△⊙,这一个一个的策略⊙☆,我们又称之为「投资因子」﹡?。低波动高股利 Beta各个投资因子的出现π⌒,并非无中生有∟,大多都是经过过去数据的回测∟⊙,证实出有机会打败大盘↑。举例来说?♀▽,有研究指出「低波动」的股票长期表现较佳且股价的波动也比较低??∴,对大部分的投资人来说π〇,都不喜欢资产大幅的波动∟⊙,若是能同时拥有低波动又高报酬∵﹡⌒,岂不是很棒的事﹡。故「低波动因子」┊∴,是找出低波动又高报酬的 Smart Beta 策略之一┊?。另外△∴,台湾人投资普遍亲睐高殖利率股⌒﹡⊙,认为高殖利率股对股价来说比较有支撑↑♂,每年也能有固定的现金流收益∴☆,对于喜欢长期投资的人来说┊┊,就可以选择高殖利率因子或高股利因子▽∴。综合上述两种投资因子☆,投资人若想要找到同时具备低波动、高殖利率两种 Smart beta 策略的 ETF〇,就可以参考国泰投信发行的国泰股利精选30 ETF (证券代号为 00701)⊙⌒。国泰股利精选30 ETF (证券代号:00701)这档 ETF 发行的时间为 2017/08/09┊⊿π,目前的股价约为 21 元〇⊙,对小资族来说相对容易入门⌒,收益分配的频率为半年配⊿⌒。这档今年在 1/30 除息♂◇,配发股利为 1.66 元??,当时的殖利率高达 7%⌒⊿π,也吸引市场上许多投资人的注意∟。投资这档 ETF 的费用率?,包含经理费每年 0.30%〇◇,以及保管费 0.035%☆,还要加上交易手续费等其他费用↑,才会构成完整的年度费用率∵∟。2019 年全年的费用率约为 1.06%┊△。其追踪的指数为「台湾指数公司低波动股利精选30指数」┊┊,大家可以特别注意到字面上就是含有低波动加上高股利这两个筛选条件☆﹡。根据台湾指数公司提供的资料∴⌒♂,在市场气氛乐观时⌒♂♂,例如2016年12月「低波动股利精选30指数」发布至2018年9月期间▽﹡,报酬指数累积涨幅达33.5%▽,优于发行量加权报酬指数的27.7%◇△∵。而在市场处于动荡不安期间♂∟,例如2018年第四季行情反转时∴∟┊,「低波动股利精选30指数」表现更是突出⊙△,跌幅较加权指数轻微许多♂,少跌4.4%↑〇,显示低波动股票组合持盈保泰的特性?♂,有利于进行长久投资〇〇↑,适合作为累积退休财富之标的π♂。在这个指数当中的成分股▽,产业配置的状况如下图π。以往电子股被认为波动较大∟∵,因此在这边可以看到电子类股(通信网路、电脑及周边设备)的比例较低∟。而有将近 53.58% 的比例都投入金融保险业⌒﹡,金融业大多股本较大⊿∟☆,平常股价波动比较低而且大部分每年配发的股息都相当大方⌒⊙∟,确实有符合其低波动高股利的筛选条件⊿。如果你的投资属性不喜欢电子股△⊿?,偏好投资稳定收息的类股♀,那么这一档或许适合你?〇▽。▲(图/翻摄自Money钱)资料来源:国泰投信〇♀♂,统计时间:2020/06/30我们再将前十大持股摊开来看﹡,如下图△⌒∵。其中第一名是中华电▽♂,大家都知道中华电的股性就是牛皮股▽⊿,平常股价不会有太大的波动☆♂∵,若是遇到市场大跌☆,更有可能逆势上涨↑,是很好的防御概念股﹡♂。前十大持股中⊙〇◇,金控公司包含中信金、国泰金、兆丰金、永丰金、玉山金♂☆,这些也都是金融存股族的热门股△△﹡。▲(图/翻摄自Money钱)资料来源:国泰投信┊,统计时间:2020/06/30没有最好的投资商品▽?,只有最适合你自己的投资商品∵﹡▽。投资人在选择 Smart Beta 策略型的 ETF♂♂,建议都要深入了解 ETF 的投资因子(投资策略)为何⊙,确认该产品有没有符合你的投资属性∵⊙,否则误打误撞买了一个不适合自己的投资商品◇,恐怕预期报酬会有落差□♂。注意:本文章提及之个股非为股票推荐之意〇♂┊,仅为示意参考∵☆↑,投资人须衡量自身之投资风险ππ⊿。※本文由Money钱授权刊载⊿↑△,未经同意禁止转载⊙。原文在此 :https://www.moneynet.com.tw/article/11334?utm_source=setntoday##您也可能喜欢这些文章4种方法 让你能买进并长期持有台积电https://www.moneynet.com.tw/article/11258/4%E7%A8%AE%E6%96%B9%E6%B3%95%E8%AE%93%E4%BD%A0%E8%83%BD%E8%B2%B7%E9%80%B2%E4%B8%A6%E9%95%B7%E6%9C%9F%E6%8C%81%E6%9C%89%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB台股又万点了▽☆﹡!1 张图表告诉你:当大盘碰到它┊♂﹡,大跌即将来临https://www.moneynet.com.tw/article/11131/%E5%8F%B0%E8%82%A1%E5%8F%88%E8%90%AC%E9%BB%9E%E4%BA%861%E5%BC%B5%E5%9C%96%E8%A1%A8%E5%91%8A%E8%A8%B4%E4%BD%A0%E7%95%B6%E5%A4%A7%E7%9B%A4%E7%A2%B0%E5%88%B0%E5%AE%83%E5%A4%A7%E8%B7%8C%E5%8D%B3%E5%B0%87%E4%BE%86%E8%87%A8

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