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Facebook发币:给小白的一个科普,和与业内人士讨论的三个观点

Libra也许会成为超越主权存在的全球货币,构建新的数字经济体系。

本文来自微信公众号“刘润”(ID:runliu-pub),世界经理人经授权转载。

6月18日,互联网巨头Facebook发布了加密货币Libra的白皮书。

想要理解Facebook发币,也许从“金融”、“货币”的角度理解会更加容易,也更加深刻。

Facebook发行的数字货币Libra,可能会绕过外汇管制对世界现有的金融体系发起冲击;可能会抢夺某些国家的发币权;我也仿佛看见Libra想要成为全球货币的野心。

不少媒体人认为,美国在通过Facebook和扎克伯格把美元全球化。但个人认为这是很大的误读。情况可能恰恰相反。扎克伯格是想做个东西,凌驾于美元之上。同时凌驾于所有主权货币之上。然后扎克伯格会放弃对Libra的控制权。让货币去国家化。


 1 

想要深刻理解Facebook发币这件事情,必须先深刻理解“货币”。我们先稍微讲几句货币的历史。

从人类诞生之初,就有吃得更好穿得更暖的需求,我有多余的米面,你有剩下的羊毛,我们换一换,都能过得更好。

这是“交易”,是“以物易物”的历史源头。

不过以物易物总归是太麻烦。拿我的米刚好换到你的羊,彼此符合心意的概率太低,协商交易成本太高,太不划算。

于是有个聪明人,把“交易”一分为二,变成“买”和“卖”两个单独的行为,想用一般等价物作为交易中介。我们就用这个中介进行交易,就是所谓的“钱”。

用什么东西好呢?必须是大家共同认可其价值的。

于是这个交易中介就从贝壳开始不断演变发展,历史最终决定选择黄金作为主要的一般等价物。

上初高中时,课本上都会写这样一句话:“黄金天然是货币,货币不天然是黄金。”

为什么黄金可以是货币?

因为黄金稳定、稀缺、可切割,有机会成为交易中介。

而黄金本身没有价值,黄金只有成为交易中介才有价值。只不过是人们选择了黄金。

再后来,不管货币怎么发展,国家如何发行自己的货币,大多都是基于本国的黄金储备,即发行货币总量等于本国黄金总量。想要多印钞,就必须多挖出等值的黄金。国际间贸易结算也使用黄金。

这样的制度,又叫做“金本位”。

——

“金本位”什么时候被打破?

直到罗斯福时代,由于经济的发展,黄金储备的量已经不足够支撑纸币的发行,于是放弃了金本位制,改用国家信用为担保来发行货币。

以信用为担保发行货币,有好有坏。

好处是国家可以自主调控货币政策,比如多印一点钞票,多发一点钱到大家手里,刺激消费和经济的发展。

但坏处也非常明显,不懂克制。比如要打仗了,管他三七二十一,大开印钞机先换来Qiang炮再说,于是造成严重的通货膨胀和信用受损。

某些国家,甚至通过印钞这种方式收取所谓的“铸币税”,以达到政治和经济上的企图。

这种以国家信用为担保来发行的货币,给了央行调控经济的权力和工具,可一旦国家可以根据自己的意愿来发行货币,就有可能导致货币超发。

这样,在国家信用破产的时候,货币价值兑换不回等值的黄金,货币的价值也会大减,甚至一夜之间趋向于零。

怎么办?

——

于是又有一个聪明人,想着做一个全球性的货币,不以任何国家信用为担保,而是用一串数字信息作为数字时代的“黄金”。

这个人叫中本聪,这种新的“数字黄金”就是比特币。

比特币的一些设计和黄金极其相似:

比如储量有限,总共2100万枚;比如越来越难挖,比特币可挖出数量每四年减半;比如可分割,一枚比特币可以分割精确到小数点后8位;比如易携带,通过网络实现点对点传输。

但是套用我们刚刚说的那句话,“黄金天然是货币,货币不天然是黄金”,这句话就变成“比特币天然是货币,货币不天然是比特币”。

最后历史会不会选择比特币作为货币、作为交易中介,要看大家的共识,谁也说不好。

所以货币的发展历史,大致就从以物易物、用黄金作为主要一般等价物、金本位的货币制度、以国家信用为担保的货币制度,一直发展到今天的数字货币。


 2 

回顾了货币的历史,我们就可以回答许多网友提出的问题:

Libra和Q币到底有什么不同?

Libra是货币,是货币,是货币。Q币不是。

Libra和Q币最重要的区别,就是能不能和法币进行双向交易。

Q币只能单向交易。单向交易的,只能叫资产。双向交易的,才能叫货币。

你可以花1块钱买1个Q币,但是1个Q币没有办法换回1块钱。

央行绝不允许双向流通的事情发生。

如果Q币在市场上可以自由买入,也可以自由卖出,你想一想,Q币是不是等同于事实上的另一种货币。腾讯公司是不是变成了事实上的另一个央行。

这一点是极其可怕的。

如果这样,那么腾讯公司就有了货币发行权,可以无限印钱。

假如腾讯缺钱了,发点Q币吧,反正拿到市场上就可以换成钱。往小了说,这家企业可能会不思进取,往大了说,这种行为甚至可以干预经济,这是绝对不允许发生的事情。

所以不仅仅是Q币不能双向流通,所有平台的虚拟充值币都不可以双向流通。

但是,但是,Libra可以。

不管你承不承认,Libra可以在市场上自由买卖流通,可以变成一种一般等价物和交易媒介。

也就是说,双向流通的特性,让Libra区别于任何互联网公司发行的虚拟币,Libra可以成为一种真正的货币。


 3 

那你一定会问,美国央行就同意Libra这么做吗?

除了美国政府相对开放、鼓励技术创新的实践外,更重要的原因,是Libra选择锚定一篮子货币,而不是锚定美元。

锚定一篮子货币的意思是,当Facebook决定多发行1枚Libra数字货币时,就必须存入与之对应的,和一篮子货币等值的钱。

相当于我有这么多钱,才发这么多币。以此来解决超发滥发的问题。

如果只锚定美元,Libra实际上相当于美元的数字化,相当于Facebook也可以随意发行美元。

美国政府当然不同意,这等同于抢夺了美国的货币发行权。

Facebook可能也考虑到这个原因,于是悄悄地绕过了美国央行和美国政府。

而正是Libra锚定一篮子货币的设计,给Libra带来新的竞争优势,更有机会成为新一代的交易中介。

这个优势是:稳定。

我们前面总结过,货币的特性是稀缺、可流通、可分割、稳定。

几乎所有数字货币都具备前三者,但是稳定性却无法保证。

要知道,比特币想成为全球货币的社会实验可能失败的原因,就是因为币值波动太大。

今天5万,睡了一觉就可能发现明天涨到10万。你问问自己,你敢用比特币这样波动巨大的货币,去买房和贷款吗?我想大多数人的答案是否定的。

但是Libra就通过锚定一篮子货币,来确保币值的稳定。

一旦币值稳定,就可以在真实的商业世界里促成很多形式的交易,赢得更多的发展空间和时间。


 4 

现在我们终于理解,为什么Libra是一种真正的货币。

那么这种建立在27亿Facebook用户上的货币,会有多大的威力?会给世界带来怎样的可能?

也许有这么几点:

第一,打破外汇壁垒。Facebook也获得巨大盈利。

目前,国际汇款业务的操作非常麻烦。

假如一个非洲的孩子在美国读书,妈妈想给孩子转一笔生活费,她必须跑到银行去购买外汇,然后通过中间机构把钱汇到美国,这个承担清算功能的中间结构还必须收取相对高额的手续费。

如果使用Libra,那位妈妈根本不需要购买外汇,直接在网络上转一笔Libra给孩子就可以了。

孩子根据Libra锚定的一篮子货币的汇率,直接兑换成需要的等值货币。

发现没有,这是一种点对点的传输,方便迅捷,根本不需要第三方的中介机构。

Facebook利用Libra实现降维打击,各国的外汇壁垒,一瞬间就被打破了。

而跨境支付市场,每年约有125万亿美元的市场量级,是非常巨大的数字。

孟岩在自己的文章中提到,Libra未来可能承载50-80万亿美元的交易量。如果每笔费用收取千分之二的手续费,那么一年也最少收入1000亿美元手续费。

1000亿美元,超过当前Facebook全年营收。而这仅仅是手续费。

第二,抢夺某些小国的货币发行权。

因为Libra币值稳定,就有机会在全球交易中成为一个代币。

这个稳定的代币,在很多小国,可能会非常受欢迎。比如说阿根廷。

阿根廷经济在本世纪遭遇数次打击之后,经历了长时间的通货膨胀,阿根廷货币比索也一再贬值。

于是许多阿根廷人民,为了防止自己的资产继续缩水,选择购入比特币进行避险。

所以说,未来Libra也可能扮演比特币现在的角色,成为价值存储和资产避险的工具。

更重要的是,Libra可以和锚定的一篮子货币直接进行兑换,也能在现实的场景中直接交易,很大程度上可以直接替代本国货币。

在许多本国货币币值不稳定的小国,大家可能会倾向于拥有Libra。

这也意味着,Facebook可能会直接抢夺某些小国家的货币发行权,甚至可以控制某些区域经济。

第三,Libra成为全球货币。

如果Libra慢慢壮大,成长到足够气候,真的可能发展为被全球使用的货币,成为一个主流的交易中介。

因为币值的稳定、使用的方便快捷、和网络的无孔不入,Libra会轻松渗透进许多行业和国家。

那个时候,Libra会真正成为超越主权存在的全球货币,构建新的数字经济体系。

这,也许才是Libra的目标和野心。


最后的话

当然,这都是我们的猜想和推测。

我们从货币的发展史出发,分析了Libra的货币属性和后果影响,这是基于逻辑的推演和判断。

但是在高速变化的非连续世界里,这条逻辑通路能否实现,需要走多久,人们会不会接受Libra成为主流货币,都是巨大的未知。

可以想见,Libra的发展道路一定极其坎坷。因为一个新事物的诞生,一个新的全球货币乃至货币制度的发展,都会受到强烈的质疑和挑战。

但至少从这件事情,我们看到世界发展新的趋势和可能——

巨头Facebook想要发行全球货币,想要构建新的数字经济体系的愿望和野心。

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